科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
6841
-
浏览
13
-
获赞
1321
热门推荐
-
Boss x 大卫·鲍威联名纪念系列释出，灵感来自“柏林三部曲”
潮牌汇 / 潮流资讯 / Boss x 大卫·鲍威联名纪念系列释出，灵感来自“柏林三部曲”2020年01月17日浏览：3422 向来以男士正装、休闲服闻名的 HUGO孙悟空究竟学了什么法术，怎么就变得这么厉害了？
《西游记》是明代吴承恩创作的中国古代第一部浪漫主义章回体长篇神魔小说。该小说主要讲述了孙悟空出世跟随菩提祖师学艺及大闹天宫后，遇见了唐僧、猪八戒、沙僧和白龙马，西行取经，一路上历经艰险，降妖除魔，经历阿克提姆海战的起因是什么？是在什么背景下发生的
公元前31年9月2日，阿克提姆海战爆发。罗马统帅阿格里帕率领260艘战船，在希腊西海岸迎战安东尼率领的220艘战船。由于安东尼和埃及女王克里奥佩特拉弃军而逃，导致安东尼的舰队几乎全军覆没。此次海战成为秦腔的历史非常悠久，为什么不是五大剧种之一？
很多朋友都疑惑秦腔的历史非常悠久，为什么不是五大剧种之一?其实这是因为，就知名度、流行区域而言，现在的秦腔和昆曲确实不如五大剧种。秦腔和昆曲，的确是我国很古老的剧种，尤其是秦腔，而且它们这两个剧种曾经百度营收罕见下滑 李彦宏掀起人事震动
前不久，百度CEO李彦宏在内部总监大会上，发表了万字讲话。在百度进行新一轮组织架构调整之后，李彦宏再次解释变动原因：HCG健康事业群组）并入了MEG移动生态事业群组），这样整体效率会更高，而内容生态要传统民间艺术西安乱弹是什么？起源于什么时候？
还不知道：传统民间艺术西安乱弹是什么?起源于什么时候?相传源于唐代，中路秦腔，以西安为中心，又称“西安乱弹”，下面趣历史小编为大家详细介绍一下相关内容。相传唐玄宗曾专门演唱的梨园，梨园的乐师李龟年原是战斗力极强的7万清朝军队,为何被准噶尔打的一败涂地？
众所周知,在清朝前期,清朝军队的战斗力还是比较强的。尤其是清朝引以为傲的八旗劲旅，当年的战斗力确实不错。但是在公元1731年，清朝军队却遭遇了一次惨败。雍正皇帝集结了7万多军队，准备一鼓作气灭掉盘踞西阿克提姆海战的详细经过是怎样的？最后结果如何
在希腊西海岸，夏季的风上午总是从海上吹向大陆，到中午就转为西北风，风力相同。安东尼根据这个规律制定了作战计划。他把实力最强的舰队集中在右翼，利用转向的风力迂回到敌人的左翼抢占上风，利用上风和舰船的优势“随机查餐厅”守护校园食品安全
中国消费者报讯裴新军 记者孟刚）近日，北京市通州区市场监管局将校园周边餐饮单位作为当前开展“随机查餐厅”活动的重点，对餐馆后厨的环境卫生、库存食品清理、设施设备运行、从业人员健关羽没有单挑吕布的记录，那么两人估计能打多少回合？
三国(220年-280年)是中国历史上位于汉朝之后，晋朝之前的一段历史时期。这一个时期，先后出现了曹魏、蜀汉、东吴三个主要政权。那么下面趣历史小编就为大家带来关于关羽单挑吕布能打多少回合的详细介绍，一赛约河之战：蒙古以少胜多的围歼战
1241年4月11日，在匈牙利赛约河畔，蒙古第二次西征军六万铁骑，英勇对战匈牙利十余万军队，取得了难得的胜利。以下就是赛约河之战简介。战事源于一场突发事件，1218年，一支来自蒙古的贸易商队于讹答剌遭在三国后期，诸葛亮为何一般都是用魏延来制衡张郃？
三国(220年-280年)是中国历史上位于汉朝之后，晋朝之前的一段历史时期。这一个时期，先后出现了曹魏、蜀汉、东吴三个主要政权。那么下面趣历史小编就为大家带来关于魏延如果单挑五虎上将他能打败哪一个的详14岁初中生爆肝4个月 将《猫和老鼠》做成3D版
近日，一位14岁的初中生在国庆假期期间凭借一项独特的创作在抖音平台上爆火——他仅用时四个月，就将经典动画片《猫和老鼠》的剧集制作成了3D效果。视频欣赏：这位年轻的创作者介绍说，他已经学习3D建模三年了太史慈和马超没有交手记录，那二人的武艺如何一较高低？
三国(220年-280年)是中国历史上位于汉朝之后，晋朝之前的一段历史时期。这一个时期，先后出现了曹魏、蜀汉、东吴三个主要政权。那么下面趣历史小编就为大家带来关于太史慈和马超究竟谁厉害的详细介绍，一起什么是元代民变？元代民变的领袖有哪些？
元朝农民起义是指1276年至1367年，蒙元统治中国时期所发生的民变。其中最为知名的有红巾军刘福通起义、郭子兴起义及张士诚起义等。杜可用(?-1280年 )，又名杜万一，元朝 初期江西 民变首领，以白