科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
6513
-
浏览
45285
-
获赞
89
热门推荐
-
泰晤士：西汉姆关注费耶诺德前锋希门尼斯，球员身价3000万镑
1月11日讯 泰晤士报消息，西汉姆关注费耶诺德22岁前锋圣地亚哥-希门尼斯，球员身价为3000万镑。报道称，这名本赛季各项赛事22场20球的球员希望能够被保证一线队的出场机会，费耶诺德则希望在夏窗前将不能把正常批评与合理怀疑归为假新闻
新媒体时代是信息爆炸的时代，信息爆炸给人们带来了福利，能生活在一个更透明的社会中，但这种爆炸也给人们带来了信息骚扰，且不说每天无数娱乐至死的垃圾信息耗散着我们的注意力，充斥于空间中的种种虚假信息更让人新交规加上了“笼子”也扣上“帽子”
公安部出台最新交通违法处理办法，办法中规定拿驾照替人销分或上黑名单，一车销分最多用三本驾照。5月6日《北京晨报》）近年来，随着人民经济收入的增长和生活水平的提高，私家车的数量也在不断增加，这同时造成的郭声琨出席上合组织安全会议秘书会议
新华网比什凯克4月29日电记者关建武董龙江）上海合作组织成员国安全会议秘书第八次会议29日在吉尔吉斯斯坦首都比什凯克举行，国务委员郭声琨率中国代表团出席并发表讲话。本次会议的主要议题是如何在周边形势变C罗社媒每条广告赚160万美元全球第一 梅西排第5
C罗社媒每条广告赚160万美元全球第一 梅西排第5_inswww.ty42.com 日期:2021-09-18 10:01:00| 评论(已有302649条评论)于静：那些难忘的大爷大妈
不管是公共场所抽烟几十年，还是红灯闯了几十年，显然拿着陋习当法宝。最近湖北襄阳公交车上发生惊魂一幕：一名老年男子在车内抽烟，遭同车乘客劝阻后，竟然掏出一把手枪威胁对方说：“再吵，我崩了你！”经随后赶来中国产业升级报告博鳌发布 称解决就业困扰中国
中新社博鳌4月6日电(董冠洋 周锐)《2013中国产业升级研究》6日在博鳌亚洲论坛2013年会上发布。据发布方介绍，该报告为中国首份产业升级报告。报告指出，产业结构升级不可避免将造成就业机会减少，中国范正伟：景区开发要有“大文化观”
“背论语免费游三孔”，即将到来的五一假期，山东曲阜将在孔庙孔林孔府试行背论语免门票活动，以“弘扬和传承儒学文化和民族传统文化”。消息一出，立刻引来众多掌声。在景区门票纷纷跨入“百元时代”的当下，创造性福临门助力首届全国广场健身操舞大赛
8月4日，由国家体育总局、文化部倡导的首届“中国梦 我健行”全国广场健身操舞大赛北京赛区赛事拉开序幕。中粮福临门为活动提供全程支持，倡导健康饮食、健康运动、健康生活的理念。广场“当李承鹏遇到赵白鸽”引发的思考
微博红人李承鹏曾是中国红十字会坚定的批评者之一。日前，组织救援队、携带数十吨救援物资的李承鹏在赶赴芦山县途中，与自己的批评对象———中国红十字总会常务副会长赵白鸽不期而遇。后者还帮助李承鹏顺利进入震中第三期近红外光谱技术与应用高级培训班第一轮通知
【化工仪器网 会议新闻】各有关单位：根据各个行业近红外光谱技术及应用存在的实际问题和需求，近红外光谱技术服务平台定期推出线上线下近红外光谱技术培训。经行业调研、专家建议、与承办单位协商，兹定于2024西洽会第2场集中签约仪式举行 项目总投资769亿
西部网讯记者 彭芬）今天4月6日）上午，第十七届西洽会第二场集中签约仪式在西安曲江国际会议中心举行，43个签约项目总投资额超过769亿元。陕西省委常委、省委政法委书记安东，陕西省副省长王莉霞出席签约仪C罗社媒每条广告赚160万美元全球第一 梅西排第5
C罗社媒每条广告赚160万美元全球第一 梅西排第5_inswww.ty42.com 日期:2021-09-18 10:01:00| 评论(已有302649条评论)多家航班被“诈” 当防“狼来了”效应
17日下午5点多起，北京、广州、重庆、深圳多地飞往上海航班受到虚假恐怖信息威胁，5家航空公司的11架飞机备降或者重新安检。据民航局消息，警方已初步锁定犯罪嫌疑人，正在全力缉拿。截至晚上8点40分，重庆“宁可错放也不可错判”应成司法常态
日前，最高人民法院常务副院长沈德咏撰文指出，要充分认识冤假错案发生的现实可能性，特别是在目前有罪推定思想尚未完全根除、无罪推定思想尚未真正树立的情况下，冤假错案发生的概率甚至可以说还比较大。我们必须要