科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
77247
-
浏览
35592
-
获赞
2
热门推荐
-
美潮 KITH x Hoka One One 联名 Tor Ultra 高帮鞋款疑似曝光
潮牌汇 / 潮流资讯 / 美潮 KITH x Hoka One One 联名 Tor Ultra 高帮鞋款疑似曝光2020年01月15日浏览：8362 早前铃木大器打造gurbaks(gurbaks是什么牌子)
gurbaks(gurbaks是什么牌子)来源：时尚服装网阅读：158425岁,我赚了3个亿的内容简介1、古尔巴克斯·查哈尔Gurbaksh Chahal）出生在印度唐塔兰小镇的一个锡克族家庭，4岁随2025年美联储或仅降息一次，镑美上行或受限！
汇通财经APP讯——外汇分析师Gary Howes称，由于美联储计划在2025年减少降息，英镑兑美元上涨受到限制。美元将受到美联储可能在2025年仅降息一次的支撑。美联储上周降息25个基点，将利率下调2024年10月份CPI同比上涨0.3%
2024年10月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.3%;食品价格上涨2.9%，非食品价格下降0.3%;消费品价格上涨0.2%，服务价格上涨0.4%。1&mdas生态环境部发布11月下半月全国空气质量预报会商结果
据生态环境部网站消息，2024年11月15日，中国环境监测总站联合中央气象台、国家大气污染防治攻关联合中心、东北、华南、西南、西北、长三角区域空气质量预测预报中心和北京市生态环境监测中心，开展11月下艺术品很低迷吗？富人却纷纷布局艺术品收藏 收藏资讯
从古至今，人们都在寻找各种方法来保存和传承自己的财富。而艺术收藏，就是其中的一种特别方式。它不仅仅是一种投资，帮助人们实现资产的多元化，更是一种独特的方式来创造和保存家族的遗产。近年来，全球艺术品市场4499元起 荣耀Magic7系列首销爆单：销售成绩远超预期
今天，荣耀Magic7系列正式发售，起售价是4499元。荣耀终端姜海荣表示，荣耀Magic7系列一不小心爆单了，好产品自己会说话，我们会持续为大家打磨精品，荣耀终端CEO赵明转发了相关微博，称“荣耀M邮报：利物浦和拜仁将竞争阿隆索，双方也都对德泽尔比很感兴趣
3月25日讯 《每日邮报》消息，利物浦和拜仁不但对勒沃库森主帅阿隆索很感兴趣，两家俱乐部也在关注布莱顿主帅德泽尔比。在确定了新任CEO爱德华兹和体育总监理查德-休斯之后，利物浦现在将工作重点放在了一线mixbox现在怎么了(mixbox安装)
mixbox现在怎么了(mixbox安装)来源：时尚服装网阅读：1309壁纸扫盲篇三款绝美壁纸美爆眼球1、小编仔细挑选了三款绝美壁纸，并加以分析。更多壁纸详见日隆网网上商城！=地中海蓝色墙纸整体外观：小米15发布会时长3.5小时太离谱 卢伟冰开始删PPT
小米公司将于10月29日19:00举办发布会，届时，小米15系列、小米平板7系列、小米手环9 Pro、小米SU7 Ultra量产版等多款新品将正式发布。昨晚，小米15系列暨小米澎湃OS 2新品发布会第風采中學(风采中学夏季校服)
風采中學(风采中学夏季校服)来源：时尚服装网阅读：2739开平市风采中学好不好,升学率怎么样?术科升学率怎么样?那就要看你读什么专业了，读艺术类还是风采华侨比较好！但是读文理科我觉得风采中学好一点咯~中国石油新疆油田公司又诞生一个百万吨级采油厂
截至11月8日，吉庆油田作业区吉木萨尔页岩油项目经理部）全区累计生产原油101.1万吨，年产原油突破百万吨，标志着新疆油田公司又一个百万吨级采油厂诞生，国家级陆相页岩油示范区建设、吉7中深层稠油开发取《疾速追杀》系列导演全新动作片将结合《疾速追杀》与《妙探寻凶》
由特技演员转型导演的查德·斯塔赫斯基Chad Stahelski），执导了爽快动作电影《疾速追杀》系列，近日外媒报道指出查德·斯塔赫斯基正在制作一部全新的侦探动作电影。据报道这部名为《专业人士Themiamia是什么意思聊天时(聊天m y是什么意思)
miamia是什么意思聊天时(聊天m y是什么意思)来源：时尚服装网阅读：4246女孩子发miamiamia～给我是什么意思?1、朋友说这个话的意思，也就是你可以想一下亲嘴他的象生动词。象声词吧，也就varts手表(varelli是什么牌子手表多少钱)
varts手表(varelli是什么牌子手表多少钱)来源：时尚服装网阅读：1870石英表哪种好1、雷达是老品牌石英表了，知名度最大。其他有卡地亚、肖邦都比雷达高2个档次，欧米茄也有石英款，也比雷达好很