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天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
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中国消费者报西安讯乔义平 记者徐文智）8月26日至9月28日，陕西省咸阳市市场监管局在全市范围内集中开展食品安全监督抽检利剑保“胃”行动，为十四运会食品安全保驾护航。本次行动重战雨雪 保运行——西北空管局空管中心终端管制室春运保障工作系列报道（五）
通讯员： 赵资帅 ）2024年2月20日至25日，包括陕西在内的全国多处地区迎来大风雨雪及冻雨天气。面对极端特殊天气，西北空管局空管中心终端管制室采取一系列措施，全力保证雨雪冻雨天气下的航班正常运行。宁夏空管分局气象台完成网络安全排查工作
为进一步加强网络安全防护，切实增强气象台全体人员的网络安全意识，提高应对网络安全突发事件的应急处置能力，规范网络安全行为，防范风险隐患，气象台设备室按照分局下发的《关于进一步加强分局网络安全管理西北空管局天通公司电信网络室全力守护春运通信生命线
为确保春运期间民航通信安全畅通，近日，西北空管局天通公司电信网络室外线分队人员按照西北空管局2024年春运空管保障工作要求，对所辖通信光缆和管井进行了全面的巡检和维护。在巡检过程中，工作人员利用机场航Air Jordan 5 GS 午夜蓝配色“Oil Grey”鞋款曝光，全 3M 反光设计
潮牌汇 / 潮流资讯 / Air Jordan 5 GS 午夜蓝配色“Oil Grey”鞋款曝光，全 3M 反光设计2020年01月13日浏览：3456 2020 正值西北空管局天通公司通信网络室开展华为路由器主控板卡主备切换测试工作
近日，针对民航局空管局下发的《华为NE20E型路由器主控板技术缺陷导致业务中断的风险通告》，西北空管局天通公司通信网络室及时开展专项排查与切换测试工作。收到风险通告后，通信网络室第一时间组织技术人员，阿克苏管理分公司组织徒步捡拾潜在空飘物活动
中国民用航空网通讯员徐鹏 张学阳讯：近日，阿克苏特殊天气复杂多变，为此阿克苏管理分公司组织了为期四天的昼夜徒步捡拾潜在空飘物的活动，以确保飞行安全和环境保护。为了应对潜在的空飘物对机场运营和航班安全的阿克苏机场开展元宵节慰问活动
中国民用航空网通讯员张宁讯：元宵节，是我国的传统节日，寓意着团圆和美满。然而，在这个特殊的日子里，阿克苏机场仍有许多一线员工坚守岗位，为每一位出行旅客保驾护航。值此元宵节佳节，阿克苏管理分公司开展元宵天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，同比下降44%，归属母公司股东净利润2.9 亿元，同比下降59%。其中，公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，同比下降38%，环比提升8确保运行平稳 做好春节运行
随着2024年春运的大幕拉开，为打好开年首仗，实现“开门红”，东航山东空保部济南分部根据分公司《关于做好春运、春节期间安全保卫工作的通知》要求，决定开展为期40天的春运专【平安春运】哈密机场分局多措并举坚决打赢春运安保攻坚战
为保障广大人民群众度过安宁祥和的春节，持续保持哈密机场空防安全、治安秩序、交通秩序积极向上的良好势头，哈密机场分局周密部署，压紧责任，细化分工，形成合力，努力为群众营造安全有序的出行环境。针对春运期间