科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
-
文章
72934
-
浏览
849
-
获赞
64323
热门推荐
-
4939件商品下架 上海集中整治商业营销宣传
中国消费者报上海讯记者刘浩）记者近日从上海市市场监督管理局获悉，今年以来，该局开展集中整治活动，以“建党100周年”“建党100”等作为关键字进行专项监足球起源与发展历史足球入门基本功国足最新消息直播足球大飞哥
日前，足球数据网站IFFHS统计足球大飞哥，C罗在上周职业生涯出战1200场比赛，是足球史上有记录的在最高级别赛事出场次数最多的非门将球员足球入门基本功国足最新消息直播日前，足球数据网站IFFHS统计足球新闻网站推荐懂球帝直播官网，梅州五华足球俱乐部
2016里约奥运会女足中国队对阵南非队的角逐傍边，谭茹殷打进了奥运会女足汗青上最出色的进球之一，被载入史册2016里约奥运会女足中国队对阵南非队的角逐傍边，谭茹殷打进了奥运会女足汗青上最出色的进球之一足球游戏足球鞋资讯梅州足球队排名
女主夏颜，夏氏集团继承人，与男主季明修，季氏集团董事长，在十年前相遇女主夏颜，夏氏集团继承人，与男主季明修，季氏集团董事长，在十年前相遇。当时，季明修在巴黎失去了钱包，夏颜伸出援手，化解了他的困境。十煤够不够 暖足不足?记者实地探访供暖一线
15日起，河南省郑州市本年度供暖季正式启动，居民家里温度怎么样，热源供应是否充足，煤炭储备情况如何，为消除相关隐患，郑州相关部门又采取了哪些具体举措?记者沿着供暖线路，实地走访热电厂、热力公司、居民小足球历史起源简短足球新闻网
亚足联主席萨尔曼暗示： 我们的亚洲足球角逐的评判员，是公认的、天下上判罚程度最优良的评判员，半主动越位辨认手艺在亚洲杯赛的片面启用，具有里程碑意义，它将无疑提拔角逐判罚的质量亚足联主席萨尔曼暗示： 我下载万合足球足球发展史概述
梅州市第三届超华·客家杯“一带一路”青少年足球邀请赛，今天下午在梅城足球文化公园开赛梅州市第三届超华·客家杯“一带一路”青少年足球邀请赛，今天下午在梅城足球文化公足球报手抄报梅州五华足球联赛直播吧足球录像回放
从这些手抄报中梅州五华足球联赛，我们可以感遭到每一个孩子对足球活动的等待直播吧足球录相回放，他们画着本人感爱好的活动，体验着欢愉梅州五华足球联赛从这些手抄报中梅州五华足球联赛，我们可以感遭到每一个孩子汇市周评：美元强势还能持续多久？欧元、日元是否迎来反击良机！
汇通财经APP讯——本周外汇市场在多重因素的推动下剧烈波动。美元指数强势攀升，创下9月以来的最大单周涨幅；欧元和英镑纷纷走低，反映了不同经济体基本面和政策预期的差异。本周的市场焦点集中在美联储的政策动SHE成员隔空打call sis， 华语组合的“美丽新世界”或正在到来
SHE成员隔空打call sis， 华语组合的“美丽新世界”或正在到来2020-05-29 20:15:00 来源：大众娱乐网 责任编辑： saisai郑爽“新东家”曝光，官宣入职快手
郑爽“新东家”曝光，官宣入职快手2020-06-04 10:56:29 来源：大众娱乐网 责任编辑： saisai懂球帝直播官网足球竞彩比分结果？足球小将重制版
虽然很多年已往了，《队长小翼》足球小将）傍边的那些片断在很多民气中仍毕生难忘，得知它重制的动静，很多网友都暗示十分等待和本人的孩子一同重温，并将那份热情和胡想送给本人的孩子虽然很多年已往了，《队长小翼拉爵：花了几年并克服重重困难才收购曼联，预计二月可以完成审批
1月14日讯 曼联主场对阵热刺的比赛即将打响。本场比赛，曼联新老板拉特克利夫来到了老特拉福德球场观战。赛前，他接受了The Athletic的简短采访。目前，拉特克利夫收购曼联25%股份的交易已经官宣宋威龙亮相《向往的生活》，老板电器助力打造无烟烹饪环境
宋威龙亮相《向往的生活》，老板电器助力打造无烟烹饪环境2020-05-26 11:07:53 来源：大众娱乐网 责任编辑： saisai足球实时比分捷报足球回放在哪看2023年12月25日
出格值得一提的是，这些图象都是及时的，并且主动革新，凡是每隔几秒至数十秒就更新一次出格值得一提的是，这些图象都是及时的，并且主动革新，凡是每隔几秒至数十秒就更新一次。也就是说你所看到的足球及时比分喜报