天顺风能(002531):Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元,天顺同负同比下降44%,风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元,营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中,定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元,气基同比下降38%,天顺同负环比提升8.0%,风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元,营短压合同比下降46%,暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端,气基公司2024Q3 收入同比有所下降,天顺同负环比有所增长,风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一,今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢,导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降,环比有所增加;同时,陆风塔筒方面,预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降,环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长,以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长,一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端,公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%,同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%,同比有所提升,环比有所下降,我们认为同比提升主要系业务结构变化,即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降,而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面,2024Q3 公司期间费用率约15%,同比提升约5pct,其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大,预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时,我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小,整体海风产品盈利能力尚不高,未来随着出货规模放大后,海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标,公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元,资本开支约1.9 亿元,表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末,公司存货28 亿元,同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元,整体处于高位,有望奠定后续交付景气基础。
展望后续,随着江苏、广东项目未来开工,公司有望直接受益,海风产品出货放量。同时,公司积极开展海外业务布局,有望抢抓海外海风放量机遇,释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元,对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
371
-
浏览
18
-
获赞
46229
热门推荐
-
浙江乐清:开展月饼市场专项检查
中国消费者报杭州讯记者郑铁峰)中秋节还未到,月饼已成为近期食品消费的“主角”。为进一步保障辖区月饼质量安全,近日,浙江省乐清市市场监管局组织执法力量开展节前月饼市场专项检查,分揭秘野史:周瑜被诸葛亮“气死”的背后隐情
《隆中对》是了解诸葛亮和一部《三国演义》的核心关键,这个大策划的第一步就是“跨有荆、益”,荆州当时辖有九郡,包括了今日之两湖全部和两广的北部,无论处于中国腹心的地理位置之重要,还是面积之广大,都足以使汕头空管站党委召开党总支(支部)书记述职评议会
按照《中南空管局基层党支部书记资质认证实施细则暂行)》规定,3月22日,汕头空管站党委召开党总支支部)书记述职评议会,空管站各二级党总支支部)书记向党委作述职报告。站党委委员、运行部门党总支、机加强廉洁风险防控 公平公正公开比选
通讯员 曾俊凯)3月19日,天津空管分局后勤服务中心为进一步加强廉洁风险防控,切实规范采购程序,按照公平、公正、公开的原则,组织召开车辆保险供应商比选会。分局相关部门人员参加评选会。 评标前,后Air Jordan 10 超级碗配色月末上架,阳光南海岸风!
潮牌汇 / 潮流资讯 / Air Jordan 10 超级碗配色月末上架,阳光南海岸风!2020年01月16日浏览:3563 近日,一双专为超级碗打造的 Air Jor中南空管网络公司到深圳空管站、珠海空管站调研智能跑道侵入探测预警系统试点部署工作
中国民用航空网通讯员 林汉军 杨星楷 报道:3月11日至12日,按照上级的工作部署,中南空管网络公司一行5人先后到深圳空管站、珠海空管站开展智能跑道侵入探测预警系统现场调研工作。本次调研工作得到古埃及这位法老为何相貌特殊?外星人混血儿
在古代埃及,有一个法老相貌很特别,传说他是外星人和地球人结合的后代,他就是阿蒙霍特普四世。阿蒙霍特普四世后改名阿肯纳顿(Akhenaten),是古埃及第十八王朝法老。也许他的名字有些陌生,但是提起他的自然界植物之谜:植物之间也有自己的情义
据报道,加拿大科学家最新研究表明,像动物一样,植物也有复杂的社会行为能力:它们会对“亲戚”和“朋友”奉行利他主义,特别讲义气,而对陌生人却斤斤计较,极力竞争获取养分。植物讲义气加拿大麦克马斯特大学(M浙江乐清:开展月饼市场专项检查
中国消费者报杭州讯记者郑铁峰)中秋节还未到,月饼已成为近期食品消费的“主角”。为进一步保障辖区月饼质量安全,近日,浙江省乐清市市场监管局组织执法力量开展节前月饼市场专项检查,分郁林王萧昭业好色不顾伦理与父亲的小妾通奸
郁林王萧昭业出生在473年的时候,是武帝的孙子,也是早逝的文惠太子的第一个儿子,文惠太子在还没有登上王位的时候就离开了人世,因此武帝便封郁林王萧昭业为皇太孙,在他去世之后萧昭业就登上了皇位,成为南齐的东航四川客舱部乘务一分部开展党员示范组航班
又到了阳春三月的时节,万物复苏、呈现出生机勃勃的美丽景象,东航四川分公司乘务一分部党员示范小组成员们于3月中下旬,在MU6171/2成都—杭州的航班上开展了党员特色航班活动。组员们提前到揭秘:诸葛亮七擒七纵孟获,不止为了人心
众所周知,历史上的三国时期是一个群雄割据的时期,也可以叫做军阀混战。东汉末年,天下的土地都集中在了外戚豪强和宦官集团为代表的大地主手中,那么失去土地的农民不得不成为“农奴”般的存在,依附于他们存活,称博主:曼联17岁门将哈里森将进入本轮足总杯名单
1月28日讯 北京时间明天凌晨,曼联将在足总杯第4轮比赛中客场对阵纽波特郡。据曼联资讯博主Academy Scoop透露,17岁英格兰门将伊利-哈里森Elyh Harrison)将进入曼联本场比赛的名如果岳飞抗命不退兵,能够改变历史吗?
公元1162年6月,南宋高宗赵构退位,皇太子赵昚(shèn)继位,是为宋孝宗。新帝登基,万象革新,7月份,孝宗下诏为抗金名将岳飞平反,追复岳飞原官爵,改葬于栖霞岭下,释放要改变对金朝屈辱求和政策的信号司马炎有26个儿子 为何选择白痴儿子继承大统
司马炎一生英明神武,功绩卓著,建立了晋朝,结束了诸侯纷争的三国时代。但他此生最大的无奈就是立了个傻子做皇帝。网络配图他是司马懿之孙,司马昭嫡长子,后袭其父亲的爵位,数月后逼迫魏元帝曹奂禅让给自己,国号