科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
53486
-
浏览
386
-
获赞
66542
热门推荐
-
舒梅切尔抨击索帅:为何用林加德换下C罗？让人很迷惑
舒梅切尔抨击索帅:为何用林加德换下C罗？让人很迷惑_索尔斯克亚www.ty42.com 日期:2021-09-16 15:31:00| 评论(已有302424条评论)西安区域管制中心组织管制技能大赛知识学习活动
两年一度的管制技能大赛如期而至了，本次技能大赛为检验管制队伍的真实水平并且促进整体团队的管制技能水平，采取 “随机抽人，展现真是”的原则，为了能够帮助大家更好的学习理论知识并新疆机场集团运管委扩展业务范畴，新增福州航空支线配载服务，持续深化区域化管控策略
通讯员：高静张峻玮）2024年3月31日即将迎来民航冬春换季，此次换季后全疆执飞航班计划也将发生较大变化。伴随着冬春换季之后航司执飞情况发生变化，机场集团运管委集中配载业务也将迎来新的进展&mdash中国商飞与新疆机场集团开展经验交流 共促安全发展
通讯员：储婕 张炜）为持续保障机场运行安全，不断推进中国民航高质量发展。近日，中国商飞客服中心机场空管所丁武波前往机场集团运管委集中配载中心开展航班保障经验交流。本次经验交流由集中配载中心对航班保障流此轮煤价能涨到多少钱?
三月份到四月上中旬，受地产和基建投资增速低于预期，非电力行业用煤需求极度疲软影响，环渤海八港锚地船舶数量一度下降至40艘左右的低位水平。尽管电厂日耗高位运行，电力行业煤炭需求也超出预期，但电厂有进口和呼伦贝尔空管站技术保障部深入开展案例分析
通讯员：陈霄）3月19日，呼伦贝尔空管站技术保障部组织全体员工积极召开案例分析会。会议由管制服务室主任马凤莲主持。会上，马凤莲主任首先向全体员工传达了近期典型设备故障案例。接着针对每个案例从事情经过、阳新检察守护学生“舌尖上的安全”
荆楚网湖北日报网）讯通讯员 曾甜甜）3月18日，阳新县检察院党组书记、检察长曹中启带领该院第四检察部干警来到阳新县高级中学，参与该县市场监督管理局对该校食堂开展的食品安全专项检查，筑牢校园食品安全防线西北空管局空管中心飞服中心报告室开展新航季运行保障培训学习
3月12日，西北空管局空管中心飞服中心报告室开展新航季运行保障培训学习，本次培训由报告室专项工作小组成员主讲，科室全员参加。本次培训从夏秋航季本场气象特点入手，依照报告室运行手册新修订内容、飞服中心应我买网迎来六周年店庆
近日，“食品网购专家”我买网迎来六周年店庆，我买网从营销到品牌都以崭新的姿态为自己庆生，在“吃”上深耕细作的同时，也积极的与时俱进，迎合不断变化的吃货需未雨绸缪论雷雨，空地交流促安全
中南空管局管制中心 鹿一天、黄欣予 为进一步深化管制员与飞行员双方的了解互信，推动飞行安全、顺畅、高效，为今年的雷雨季节提前做足准备，3月15日下午，应南航ARJ机队邀请，中南空管局管制中心终端云梦义堂镇: 走“深度”访“温度”
为维护镇域和谐稳定，进一步加强重点人群日常管理和精准帮扶，全面掌握辖区内重点人群的思想动态和生活情况。近日，云梦县义堂镇平安办联合镇司法所、派出所等部门组建工作专班，针对安置帮教、社区矫正、严重精神障哈尔滨推出卫生健康便民地图
近日，哈尔滨市卫生健康委推出综合性卫生健康便民电子地图——这份地图详细标注了本埠辖区近5000个卫生健康类服务场所，里面分设了自动除颤仪、脑卒中中心、发热门诊、核酸采样、免疫接种、职业病诊断、托育机构四部门印发《国家锂电池产业标准体系建设指南（2024版）》
工业和信息化部 生态环境部 应急管理部 国家标准化管理委员会关于印发国家锂电池产业标准体系建设指南(2024版)的通知工信部联科﹝2024﹞155号各省、自治区、直辖市工业和信息化主管部门、生态环境厅对标交流拓思路 互鉴互学共提升——东北空管局空管中心区域管制中心与长春进近管制室凌云班组开展业务学习交流活动
通讯员：丁佳祺）为加强双方之间业务交流与合作，共同推动东北空管事业的蓬勃发展，3月18日，东北空管局空管中心区域管制中心与长春进近管制室凌云班组开展业务学习交流活动。 活动中，区管中心管制二室副主湛江空管站管制运行部顺利举办2024年第一期管制英语培训班
为了扎实推进“管制员英语能力提升三年行动计划”，3月9日至3月12日，湛江空管站管制运行部举办2024年第一期管制英语培训班。 本次培训邀请中国民用航空飞行学院彭