科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
48
-
浏览
144
-
获赞
21
热门推荐
-
圣罗兰x EVERLAST 合作拳击主题系列释出，全黑呈现！
潮牌汇 / 潮流资讯 / 圣罗兰x EVERLAST 合作拳击主题系列释出，全黑呈现！2020年01月18日浏览：3279 法国著名奢侈品牌Saint Laurent康熙好色不输昏君：与自己的亲姑姑隐藏奸情！
历史中都说，康熙在位的时候创造了清朝的鼎盛之世，然而小编了解到，这位伟大皇帝的背后，也存在着许多鲜为人知的阴暗面话说当年的吴三桂有点儿傲娇，所以朝廷没办法除掉他，而为了拉拢他，孝庄太后把自己的女儿和硕山西空管分局组织开展消防应急演练
通讯员 杨坤）根据上级防灾减灾工作要求，为贯彻落实好分局消防安全工作，进一步增强员工的消防安全意识，提升消防应急处置能力，5月19日，山西空管分局在机关楼组织开展了消防应急演练。演练活动以分局机关楼某世界最大的照相机，最大而又最昂贵的工业相机是重27吨的罗尔斯
世界最大的照相机最大而又最昂贵的工业相机是重27吨的罗尔斯——罗伊恩照相机，由英格兰德比BPCC制图有限公司1956年接受委托保管。这台照相机高2.69米，宽2.51米，长14.02米。镜头160厘米10月社会消费品零售总额同比增4.8%
进入四季度，中国消费继续回暖。中国国家统计局15日公布，10月份，中国社会消费品零售总额45396亿元人民币，同比增长4.8%，比上月加快1.6个百分点。国家统计局新闻发言人付凌晖在当天的国务院新闻办害群之马的成语故事、意思、造句、近反义词和故事主人公
害群之马的成语故事、意思、造句、近反义词和故事主人公misanguo 成语故事, 成语故事大全100篇_成语故事大全100篇有哪些历史上仅有的7个永久中立国，各有各的心酸。
瑞士，实质上的中立，是在1515年马里尼亚诺战役之后。当时的瑞士是雇佣兵制度，很多瑞士男性到国外当雇佣兵。马里尼亚诺是法国与意大利开战，死伤最多的却是瑞士雇佣兵，之后瑞士就宣布永久中立，但得到国际承认华北空管局技保中心终端设备室召开月度安全形势分析会
通讯员：金睿）为扎实做好雷雨季节设备保障工作，5月6日，华北空管局技保中心终端设备室召开月度安全形势分析会，中心副主任王颢到会指导。会上通报了月度安全生产情况，对终端设备室所辖设备故障进行了统计介绍，国网张掖供电公司：“十一”我在岗，核算账务不打烊
10月1日,正值国庆小长假第一天,当大家沉浸在节日的欢乐中,享受着休闲的小长假时,国网张掖供电公司电费账务班(购售电班)却全员在岗位上坚守,为全市电费发行保驾护航。国网张掖供电公司电费账务班(购售电班山西空管分局完成主备自动转报系统切换工作
通讯员 周敏）按照春季换季维护计划，5月9日，山西空管分局技术部管制服务室对所辖自动转报系统进行主备系统切换工作。为了确保DMHS-21和DMHS-V主备自动转报系统切换工作顺利进行，管制服务室组织相唐朝一牛人屡次在考场上失意，一怒之下起兵造反
一个王朝的更迭往往有着很多的原因，我们不能归咎于一个人或一件事，但是不可否认的是当一个盛世王朝突然覆灭之时总会有一个不可调和的矛盾点，下面将要讲到的这位本打算以考取功名入仕为官光宗耀祖却屡次在考场上失洋务运动中最先进的军工企业，仅枪支就生产了70余万支。
汉阳兵工厂是晚清时期洋务运动的代表人物张之洞到湖北后主持创办的军工制造企业，原名湖北枪炮厂，于1892年动工，1894年建成。虽然汉阳兵工厂创建时间晚于上海、南京、天津等地军工企业，但由于不惜巨资从德人工智能如何赋能新型工业化?院士专家纵论研讨建言献策
在人工智能(AI)技术迅猛发展和广泛应用的当下，如何利用人工智能技术发展工业软件进而赋能新型工业化?在近日由中国自动化学会主办、主题为“人工智能工程(AI for Engineering)西安区域管制中心：爱心接力进行时
2023年5月14日22时15分，一架执行青岛飞成都航班在进入西安管制区10分钟后，机长报告机上一名女性乘客突发呕吐，申请保持高度飞行观察情况，所在扇区管制席同意机长请求并立即指挥有影响航班进行避让，秦始皇死后他所有孩子的命运都是如何呢？
秦始皇是历史上第一个正式的皇帝，年纪轻轻就统一了六国。秦始皇一生追求长生不老，然而最后还是死了。那么死后他的孩子命运都是如何的呢?最让大家所熟知的应该就是胡亥用计谋逼死了公子扶苏吧!具体究竟是个什么情