科技创新！
华能水电(600025)：新增装机投产在即 澜上基地大有可为
国内第二大水电运营商，水电上基坐拥澜沧江全流域开发权：作为华能集团水电业务最终整合的新增唯一平台，公司拥有澜沧江干流全部水能资源开发权，装机是投产国内第二大水电装机规模的上市公司。截至1H2024，即澜公司已投产装机容量达2920.32 万千瓦，水电上基其中水电装机2594.98 万千瓦，新增新能源装机325.34 万千瓦，装机分别占比89%、投产11%。即澜
2024-2025 年水电装机有待释放，水电上基澜上基地未来可期：TB 水电站总装机容量140 万千瓦，新增预计将于2025 年投产完毕;硬梁包水电站总装机容量111.6万千瓦，装机预计将于2024-2025 年间陆续投产;两座电站合计新增投产容量约占公司已投产控股水电装机容量的投产10%。此外，即澜公司积极推进西藏澜沧江清洁能源基地建设，水光互补助力系统调峰，电价具备较强市场竞争力，预计基地2030 年开始投产送电粤港澳大湾区，2035 年全部建成投产。
供需偏紧推升省内电价，澜上外送支撑综合上网电价。云南省为水电大省与外送电省份，2023 年水电发电量占比超7 成，外送电占全部发电量比例为35%。外送部分需求较为刚性，高耗能产业进一步推升本地用电需求后，省内市场化交易电价存在上行空间。公司澜沧江上游电站保量保价送广东电量电价为0.3 元/kwh，澜上外送电量占比提升有望进一步推升公司平均电价。
存量资产折旧陆续到期，财务费用下降释放利润。功果桥、糯扎渡、龙开口水电站机组自2024 年起陆续折旧到期，存量资产折旧减少有望增厚利润。
此外，公司持续优化债务融资结构，通过低利率资金提前置换存量债务等方式进行成本管控，综合融资成本由2019 年的4.33%下降至1H2024 的2.96%。
投资建议：我们预计公司2024/2025/2026 年实现营收255.47/286.96/296.44 亿元，实现归母净利82.91/93.37/99.22 亿元。对应PE 分别为22.64/20.11/18.92倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：来水不及预期;电价政策变动;电量需求不及预期。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
34
-
浏览
42
-
获赞
54
热门推荐
-
AMBUSH 2020 新款 Logo 折叠短梳亮相，风格型男必备
潮牌汇 / 潮流资讯 / AMBUSH 2020 新款 Logo 折叠短梳亮相，风格型男必备2020年02月20日浏览：2572 此前美乐淘潮牌汇为大家带来了 AMBU《重症患者转运指南》召开第一次编写工作会议
由中华医学会重症医学分会组织的《重症患者转运指南》第一次编写工作会议于2010年3月12 -13日在成都市召开，中华医学会重症医学分会刘大为主任委员、邱海波副主任委员等17位专家参加了会议。会议讨论黑龙江查处无证无照违规培训机构845家
中国消费者报哈尔滨讯记者刘传江）8月30日，记者从黑龙江省市场监管局召开的“双减”工作线上新闻发布会上获悉，今年以来，黑龙江全省市场监管系统共查处无证无照违规培训机构845家，下达整改通知书41份，查徐梦桃：卡塔尔世界杯=冬奥会 一定要给梅西加油
徐梦桃：卡塔尔世界杯=冬奥会 一定要给梅西加油_老将_球场_金牌www.ty42.com 日期:2022-02-21 18:01:00| 评论(已有331742条评论)迟京涛会见古巴内贸部副部长
10月9日，集团副总裁迟京涛在中粮广场会见了古巴内贸部副部长Odalys Escandell Garcia(奥黛丽丝·加西亚)一行，双方就大宗商品批发和销售等事宜进行了探讨。迟京涛代表中兰铂艺术涂料即将闪耀广州建博会，引领艺术涂装新风尚！
随着家居装饰市场的不断升级，艺术涂料作为墙面装饰的新宠，正逐渐走进千家万户。在即将到来的2024年中国广州）国际建筑装饰博览会简称广州建博会）上，兰铂艺术涂料，这一来自意大利的殿堂级艺术涂料品牌，我们中兴AXON天机：一块电池的野心
无所不能的智能手机正一步步承包了通讯、播放器、游戏机的活儿，但屏幕越来越大、功耗越来越强，电池续航能力却成了最大的痛点，以致有用户调侃：智能机让生活越来越轻，其实是充电宝承担了所有的重量。也不能说手机361° 禅 3 全新“莫吉托”配色鞋款曝光
潮牌汇 / 潮流资讯 / 361° 禅 3 全新“莫吉托”配色鞋款曝光2022年01月11日浏览：3720 既“人民银行”等特殊配色之后，近来 361°又为旗下禅 3《如龙》真人剧花絮曝光 神室町场景完美还原
SEGA近日发布了《如龙》真人电视剧的幕后制作花絮视频，揭秘了剧组如何在现实中重现游戏标志性场景——神室町的幕后故事。 《如龙》真人电视剧制作花絮：视频展现了剧组在东京近郊大规模搭建神室町场景的幕后工山东济南：对城区54处农贸市场开展集中攻坚行动
中国消费者报济南讯胡艺萌记者尹训银）农贸市场是体现城市文明程度的重要窗口之一，关系着市民的“菜篮子”“油瓶子”“粮袋子”。自8月13日开始，山东省济南市市场监管局按照全市部署要求，针对城区54处农贸市AMD锐龙AI 9 HX 370跑分再曝光 单核提升明显
锐龙AI 9 HX 370的测试成绩再度现身GeekBench 6数据库当中，单核表现提升明显。此前AMD全新的锐龙AI 300系列APU已经有CPU跑分流出，近日锐龙AI 9 HX 370的测试成绩国网全南县供电公司：线路特巡新技术 杆塔成为“瞭望台”
“35千伏龙瑶线#2杆线路运行正常，周围环境无异常;35千伏含迳线#7杆线路运行正常，周围环境无异常;35千伏含迳线#18杆线路运行正常，周围环境无异常......”6月25日分析师：黄金中期上涨趋势已被破坏，需要时间重燃涨势
汇通财经APP讯——黄金今年表现出色，创下每盎司2790美元的历史新高，从2月份的低点上涨了40%以上，但一位分析师表示，中期上涨趋势已被破坏，宏观经济因素可能需要一段时间才能重新点燃黄金的涨势。OA省护理学会与德国慢性伤口委员会官员在我院进行会晤
图片1 3月3日下午，在热烈庆祝“中-德”伤口治疗师培训学校顺利开班后，四川省护理学会理事长成翼娟教授、四川省社区专委会主任委员李继平教授、四川省外科专委会副主任委员宁宁教授、广东开展校园及周边食品安全突击检查
中国消费者报广州讯陈晓莹记者李青山）为保障好开学校园食品安全，记者从广东省市场监管局获悉，从9月1日起，该局组织开展广东全省秋季学校校园及周边食品安全专项检查统一行动，着力守护好校园食品安全阵地，保障