科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
719
-
浏览
64276
-
获赞
264
热门推荐
-
运销集团韩城分公司前往陕西华夏力鸿黄陵分公司对标学习
近日，运销集团韩城分公司副总经理薛峰一行前往陕西华夏力鸿检测技术有限公司黄陵分公司，开展煤炭质量管理对标学习。期间，韩城分公司通过现场观摩、听取介绍、沟通交流等方式，就煤炭质检流程、技术标准、设备校准第二次回家为何没有比第一次更让花袭人感觉脸上有光？
《红楼梦》，中国古代章回体长篇小说，中国古典四大名著之一，通行本共120回，一般认为前80回是清代作家曹雪芹所著，后40回作者为无名氏，整理者为程伟元、高鹗。小说以贾、史、王、薛四大家族的兴衰为背景，贾环也有可伶之处，那贾环的可伶之处究竟在哪？
《红楼梦》，中国古代章回体长篇小说，中国古典四大名著之一，通行本共120回，一般认为前80回是清代作家曹雪芹所著，后40回作者为无名氏，整理者为程伟元、高鹗。小说以贾、史、王、薛四大家族的兴衰为背景，阿登战役德国为什么战败？德国如果胜利会怎么样？
阿登战役德国为什么战败?德国如果胜利会怎么样?接下来跟着趣历史小编一起欣赏。说起阿登战役，了解过二战历史的朋友们不会陌生了，这是第二吃世界大战末期，德国人所发起的最后一次大规模的进攻形战役。这场战役德江苏首次启动湿地生态保护补偿机制
近日，江苏省财政厅会同省林业局对纳入省级重要湿地名录并具有保护形式的省级重要湿地首次开展湿地生态保护补偿，江苏成为全国率先开展湿地生态保护补偿工作的省份之一。据了解，江苏省重要湿地面积1474万亩，本薛仁贵长子薛讷的封神之战——武阶驿之战是怎么回事？
大家好，说起武阶驿之战的话，各位一定都有所耳闻吧。如果大家喜欢历史演义小说，那么大家就一定看过薛丁山征西和薛刚反唐的故事。但在真实的历史中，有一个人是薛丁山和薛刚的结合体，他就是唐朝名将薛讷。下面，就薛宝钗在金钏跳井之后，为何会赶着去给王夫人送安慰？
《红楼梦》，中国古代章回体长篇小说，中国古典四大名著之一，通行本共120回，一般认为前80回是清代作家曹雪芹所著，后40回作者为无名氏，整理者为程伟元、高鹗。小说以贾、史、王、薛四大家族的兴衰为背景，赤壁之战是如何爆发的？曹操在这一战中的损失如何？
赤壁之战你知道吗?不知道没关系，趣历史小编告诉你。赤壁之战，是指东汉末年，孙权、刘备联军于建安十三年(208年)在长江赤壁(今湖北省赤壁市西北)一带大破曹操大军的战役。这是中国历史上以少胜多、以弱胜强中粮茶业夯实产品优势 创新研制原叶冷泡茶
近日，中粮茶业原叶冷泡袋泡茶研制成功。该系列产品是中粮茶业天然食品研发团队协同质量安全、研发市场等专业团队历经四年通过食品理化分析、量化技术研究、数据实验、感官测评等方法研发的创新科技茶产品。该系列产什么是昆阳之战？昆阳之战导致王莽政权被推翻
今天趣历史小编为大家带来了一篇关于昆阳之战的文章，欢迎阅读哦~昆阳之战是绿林起义军推翻王莽政权的一次战略性决战，也是我国历史上以少胜多的一个典型战例。地皇四年(23年)初，王莽军队主力东攻赤眉军，中原五丈原之战的经过是怎样的？诸葛亮死后有什么影响？
五丈原现今的地址在，陕西省宝鸡市岐山县县城南约20公里五丈原镇的黄土台原。五丈原之战是中国的三国时期发生的一场战役，交战双方为曹魏及蜀汉，时为蜀汉后主刘禅建兴十二年。当时，蜀汉丞相诸葛亮率军第五次北伐鸳鸯如何成了荣国府上上下下最该感念的那个女子？
《红楼梦》，中国古代章回体长篇小说，中国古典四大名著之一，通行本共120回，一般认为前80回是清代作家曹雪芹所著，后40回作者为无名氏，整理者为程伟元、高鹗。小说以贾、史、王、薛四大家族的兴衰为背景，Vans 全新拼接配色鞋款正式发售，豹纹搭配蛇纹
潮牌汇 / 潮流资讯 / Vans 全新拼接配色鞋款正式发售，豹纹搭配蛇纹2020年01月14日浏览：4003 Vans 拼接鞋款以其精致选材及独特设计，一直以来都深受杨秀清和萧朝贵这两位人才是如何加入太平军的？
在天平天国之中历来有两个谜团：1.杨秀清和萧朝贵是何时加入太平军的2.萧朝贵说自己是天兄下凡是不是杨秀清指示的?其实这俩问题也不是没有答案。萧朝贵“拜上帝”的时间确实不甚明确。在《太平天国起义记》中，太上老君和四大真人在历史上有原型吗？原型是谁？
众所周知道教是我国土生土长的宗教，那么道教的太上老君和四大真人在历史上有原型吗?原型是谁?下面趣历史小编就为大家带来详细介绍，接着往下看吧~老子和庄子都是活生生的历史人物，也都是先秦的诸子百家之一，但