科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
-
文章
5
-
浏览
73
-
获赞
4
热门推荐
-
越南后防遭伤病侵袭：段文厚手术伤停5个月阮成钟未伤愈
越南后防遭伤病侵袭：段文厚手术伤停5个月阮成钟未伤愈_比赛www.ty42.com 日期:2021-09-16 14:01:00| 评论(已有302416条评论)韩城时尚服装店,韩城时尚服装店地址
韩城时尚服装店,韩城时尚服装店地址来源：时尚服装网阅读：561长治买衣服有什么大型商场此外，长治市的大型商超还包括天马商场、长治商厦·君悦 时尚 百货、博源超市等。这些商场所售货品齐全，种类多样，极大德甲赛事直播：兴格拉德巴赫和拜仁慕尼黑能否合力打出大比分？
德甲赛事直播：兴格拉德巴赫和拜仁慕尼黑能否合力打出大比分？2023-09-03 17:47:06门兴格拉德巴赫本赛季取得了1平1负的战绩，排在联赛第12，拜仁慕尼黑本赛季取得了2胜的战绩，排在联赛第2英超替补贡献榜:曼城居首 奇葩队63次换人0产出
2月14日报道：菲尔克劳夫、索尔斯克亚、埃尔南德斯、哲科……提起这些名字，球迷冤家们自但是然地会用“替补奇兵”的字样给予以描绘。现代足球开展至今，绿茵场上的机密日益地下化，如何出奇制胜十分关键。而当局LV x UNICEF 联名 Silver Lockit 手链系列释出，公益救助
潮牌汇 / 潮流资讯 / LV x UNICEF 联名 Silver Lockit 手链系列释出，公益救助2020年02月13日浏览：6201 看过 Off-White青海海西州唐古拉地区发生3.9级地震
中国地震台网正式测定：2月18日2时59分，在青海海西州唐古拉地区北纬33.86度，东经91.86度）发生3.9级地震，震源深度9公里。兽血天龙私服为什么倒闭了,兽血天龙私服倒闭之谜：揭开背后的原因
兽血天龙这款游戏曾经风靡一时，但最终还是倒闭了。我认为主要原因有以下几点：3. 市场竞争激烈。随着游戏市场的不断发展，越来越多的优秀游戏涌现出来，竞争越来越激烈。兽血天龙私服在面对这些竞争对手时，难以山东省淄博市消保委发布冰雪季旅游消费警示
中国消费者报济南讯记者尹训银）随着元旦假期的临近，很多消费者开始筹划来一场冰雪旅游。近日，山东省淄博市消保委发布冰雪季旅游消费警示。提前做功课。自由行消费者在旅游之前要查清旅游线路，详细了解旅游项目，中粮茶业茉莉花茶荣膺百年世博权威奖
近日，百年世博中国名茶国际评鉴揭晓新闻发布会在北京隆重举行。中粮茶业福建公司选送的“蝴蝶牌”梦蝴蝶茉莉花茶以茉莉花茶类综合评分第一的成绩荣膺百年世博中国名茶“金骆驼中粮置地控股斩获2014年中国证券金紫荆奖
12月4日，中粮置地控股有限公司斩获2014年第四届中国证券金紫荆奖“最具品牌价值上市公司”奖项。中国证券金紫荆奖由香港大公报联合香港与内地重要管理机构、证券机构和著名经济学家十年果粉转用华为Pura 70 Ultra，超越期待的体验让我相见恨晚
作为上半年科技圈的爆款旗舰，华为Pura 70系列不仅拥有独特之美、卓越的影像表现力，还有着强大的性能实力与AI智慧功能，成为众多用户换机的首选。而笔者作为一名苹果老作文中常见的修辞方法有哪些？
作文中常见的修辞方法有哪些？孙红秀2020-04-18 17:29:06作文是我们从小到大上学都要学习写的，作文中会包含很多的修辞方法，下文小编就给大家整理了一些常见的修辞方法，下面就分析给大家进行参拉爵：花了几年并克服重重困难才收购曼联，预计二月可以完成审批
1月14日讯 曼联主场对阵热刺的比赛即将打响。本场比赛，曼联新老板拉特克利夫来到了老特拉福德球场观战。赛前，他接受了The Athletic的简短采访。目前，拉特克利夫收购曼联25%股份的交易已经官宣祝贺！国羽男队夺亚洲团体锦标赛男团冠军
2月18日，2024年亚洲羽毛球团体锦标赛在马来西亚沙阿兰结束所有项目争夺。在男团决赛中，中国队以3∶0战胜东道主马来西亚队夺得冠军。英超10大巴西外援:阿森纳前队长+切尔西3星入围
2月14日报道：节拍超快、身材一致激烈、球风大开大合的英超，一度被认为是不合适巴西球员效能的联赛。但如今，奥斯卡是切尔西的防御中心，库蒂尼奥也成为利物浦防御的发起机，费尔南迪尼奥在曼城也踢得风生水起，