天顺风能(002531):Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元,天顺同负同比下降44%,风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元,营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中,定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元,气基同比下降38%,天顺同负环比提升8.0%,风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元,营短压合同比下降46%,暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端,气基公司2024Q3 收入同比有所下降,天顺同负环比有所增长,风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一,今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢,导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降,环比有所增加;同时,陆风塔筒方面,预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降,环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长,以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长,一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端,公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%,同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%,同比有所提升,环比有所下降,我们认为同比提升主要系业务结构变化,即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降,而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面,2024Q3 公司期间费用率约15%,同比提升约5pct,其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大,预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时,我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小,整体海风产品盈利能力尚不高,未来随着出货规模放大后,海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标,公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元,资本开支约1.9 亿元,表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末,公司存货28 亿元,同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元,整体处于高位,有望奠定后续交付景气基础。
展望后续,随着江苏、广东项目未来开工,公司有望直接受益,海风产品出货放量。同时,公司积极开展海外业务布局,有望抢抓海外海风放量机遇,释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元,对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
22
-
浏览
192
-
获赞
45
热门推荐
-
拉爵:花了几年并克服重重困难才收购曼联,预计二月可以完成审批
1月14日讯 曼联主场对阵热刺的比赛即将打响。本场比赛,曼联新老板拉特克利夫来到了老特拉福德球场观战。赛前,他接受了The Athletic的简短采访。目前,拉特克利夫收购曼联25%股份的交易已经官宣巴萨?英超?梅西冬窗不会回五大联赛 去沙特战C罗更不可能
迈阿密国际无缘美职联季后赛,梅西将有长达95天的俱乐部休赛期,期间基本上只能踢国家队比赛。所以有传闻称,他在冬窗有可能租借离开,传闻下家包括巴萨、英超、沙特,等等。但是,球王真会如此吗? 答案是否定雷军:苹果小米都代工 凭啥小米就是组装厂
雷军在7月23日晚的年度演讲返场直播活动中,提到了自己被称为“雷厂长”的话题。此前曾有不少网友认为小米只是个组装厂,没有什么技术含量。雷军在7月23日晚的年度演讲返场直播活动中,提到了自己被称为“雷厂沧州雄狮官方宣布大连前锋加盟 曾入选国青国奥
沧州雄狮官方宣布大连前锋加盟 曾入选国青国奥_赵学斌www.ty42.com 日期:2021-04-04 10:31:00| 评论(已有266982条评论)艺术北京沙龙展第一期:思考的绘画将开幕 收藏资讯
思考的绘画海报 2016年艺术北京开启了“FIND” 和 “Asia plus” 这两个项目,旨在让更多的人了解亚洲年轻艺术家及亚洲艺术的多元性。艺术北京希望通过与艺术家、画廊和藏家的交流以及对新元素现代汽车全新Elantra N TCR赢得2024TCR世界巡回赛第四站冠军
- 当地时间7月19日-21日,现代汽车全新Elantra N TCR在世界房车赛事TCR世界巡回赛第四站巴西站比赛中夺冠。这是现代汽车第二次登上2024年TCR世界巡回赛的领奖台,再一次彰显了现代汽新西兰珍宝亮相国博 收藏资讯
声明:本文来源于网络版权归原作者所有,仅供大家共同分享学习,如作者认为涉及侵权,请与我们联系,我们核实后立即删除。我院完成国际首例A型主动脉夹层远端残余夹层全程腔内修复治疗术
近日,我院心脏大血管外科胡佳副教授带领微创主动脉外科团队应用其参与研发并改良的多层密网支架,完成了国际首例A型主动脉夹层(type A aortic dissection, TAAD)术后远端残余夹层山东公布违反进口冷链食品疫情防控“八不”行为典型案例
中国消费者报济南讯记者尹训银)近日,山东省12家食品经营者违反“八不”行为被责令停业整顿处罚。据了解,为从源头抓好山东省进口冷链食品疫情防控工作,实现进口冷链食品全程追溯、放心打造诊断学“金课” 我院举办2019年第一期标准化病人中期考核验收
为进一步提升问诊、查体基本技能教学质量,打造名副其实的诊断学“金课”,4月28日-30日,诊断学教研室在临床教学楼313-328临床技能教室举办了2019年第一期“标准化病人中期考核验收”。来自诊断学雷军:苹果也是采用代工模式 凭啥说小米是组装厂?
最近雷军年度演讲返场,雷军提到了自己被称“雷厂长”的话题。雷军表达了他的困惑。他指出,包括苹果在内的许多竞争对手都采用代工模式,小米亦然。然而,他不明白为何有人将小米称作组装厂。雷军质疑道:大家真的以官方:20岁留洋小将贾博琰加盟南通支云,球员曾效力瑞士草蜢
6月24日讯 南通支云官方宣布,20岁的留洋小将贾博琰加盟球队。公告经与本人协商一致,即日起,球员贾博琰正式加盟南通支云足球俱乐部。在2024赛季的剩余比赛中,他将身披支云37号战袍,为南通而战!贾博从梅西到法蒂!巴萨10号完成传承 又一名画诞生
从梅西到法蒂!巴萨10号完成传承 又一名画诞生_进球www.ty42.com 日期:2021-09-27 01:31:00| 评论(已有304083条评论)6月进口印尼煤炭1663.34万吨,2024上半年我国已进口1.08亿吨
1663.34万吨印尼煤炭海关总署公布的最新数据显示,2024年6月,我国从印尼进口煤炭1663.34万吨,相较5月份的1696.73万吨,环比减少33.39万吨,相对于去年同期的1631.9万吨,同荷媒:范尼即将重返曼联担任滕哈赫助教曼联计划让两人长期合作
6月24日讯据荷兰媒体AD报道,范尼斯特鲁伊即将重返曼联,担任滕哈赫助理教练。据报道,范尼正在与曼联进行谈判,希望在主教练滕哈赫手下担任助理教练。双方都充满热情,计划是让范尼斯特鲁伊与滕哈赫长期合作,