科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
5623
-
浏览
878
-
获赞
1995
热门推荐
-
游戏改编动画《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》正式预告 10月10日播出
今日9月20日），游戏改编动画《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》正式预告公布，动画剧集《古墓丽影：劳拉克劳馥传奇》将于10月10日上线流媒体平台Netflix。宣传片：该动画的故事时间线设定在2013-20富豪移民去“赏西天的月亮”，喜耶？悲耶？
【阅读提示】投资移民美国者超七成是中国人 4年来增长10倍快阅读光明网评论员：一些中国人加快了他们的移民步伐。有数据显示，排在中国人移民目的地国前三位的是美国、加拿大、澳大利亚。美国移民服务局数据显示顺应科学，别把空气问题政治化
连日来，发生于中国环保部门与美国大使馆之间有关首都北京空气质量的监测标准之争，引来了热烈关注。当中国还在向现代化的目标高歌猛进，城市民众逐渐把私家车作为日常必需品之时，空气———这样一个原本很难进入人“全职奶爸”拍了“中国狼爸”一板子
“狼爸”萧百佑出炉后，深圳一名13岁男孩因为数学成绩超群而被北大清华争抢。与“狼爸”相比，饶家鼎的父亲饶浩雁在发现孩子与众不同尤其数学天赋后，从加拿大回到国内，辞去工作，在家做“全职奶爸”，全力辅导。锐步 x VETEMENTS 2020 春夏联名 Spike Runner 黑白鞋款上市
潮牌汇 / 潮流资讯 / 锐步 x VETEMENTS 2020 春夏联名 Spike Runner 黑白鞋款上市2020年02月13日浏览：3898 既去年一口气带来吕不韦与赵姬之间是什么关系？举荐嫪毐的原因是什么？
大家好，欢迎大家收看本期的文章，今天小编说的是一代枭雄吕不韦的故事，希望大家喜欢。吕不韦是战国时期著名的商人和政治家。他原本姓姜，据说是姜子牙的后人。他是一位善于经商的人，想靠着自己的聪明的脑子，获得孙子兵法中三十六计之混水摸鱼简介，它的出自于哪个典故？
今天趣历史小编为大家带来了一篇关于三十六计之混水摸鱼的文章，欢迎阅读哦~乘其阴乱①，利其弱而无主。随，以向晦入宴息②。【注释】①乘其阴乱：阴，内部。意为乘敌人内部发生混乱。②随，以向晦入宴息：语出《易“减负”越减越重，“问责”咋没踪影
晓春是上海市某重点小学五年级的学生，体重不足40公斤，书包却足足有6公斤重。他告诉记者从四年级开始就这样了，班里有近40名学生，用拉杆书包的占了大约1/3。心理学者称一名学生就算考了98分也还是厌学。Nike Daybreak 红棕配色“Rugged Orange”鞋款海外发售
潮牌汇 / 潮流资讯 / Nike Daybreak 红棕配色“Rugged Orange”鞋款海外发售2020年01月19日浏览：4452 与 Sacai 的联名让原取消“观众最喜爱节目”评选等于“把婴儿一起倒了”
柏文学日前，经央视春晚宣传组证实，龙年春晚将取消“我最喜爱的春节联欢晚会节目评选”。央视表示，取消评选的原因是多年来评选结果与实际不符，并且对今年“回家过大年”的主题没有意义。(北京晨报11月14日)春秋时期一共存在多少个诸侯国？哪些诸侯国具备一流的实力？
春秋时期泛指东周前半期的历史阶段，周王室东迁后势力日渐衰弱，各地分封的诸侯国不再朝见周王，纷纷割据称雄，互相征伐，战火频繁，整个国家处于分裂割据的状态，大小国家约有一百二十多个，除了晋、鲁、曹、卫、郑孙子兵法中三十六计之围魏救赵简介，它的出自于哪个典故？
今天趣历史小编为大家带来了一篇关于三十六计之围魏救赵的文章，欢迎阅读哦~共敌不如分敌①，敌阳不如敌阴②。【注释】①共敌不如分敌：攻打集中的敌人，不如设法分散它而后再打。②敌阳不如敌阴：先打击气势旺盛的新百伦 M1300JP 元祖灰配色鞋款开售，第 6 次复刻
潮牌汇 / 潮流资讯 / 新百伦 M1300JP 元祖灰配色鞋款开售，第 6 次复刻2020年02月03日浏览：4020 诞生于 1985 年的 1300 系列不仅是为何一代枭雄郑庄公死后，郑国就沦为了春秋时期的二流国家？
说起郑庄公，对春秋战国有所了解的人可能没有不知道的，腹黑，奸雄鼻祖，假天子以令诸侯，春秋三小霸之一。依靠高超的政治权谋和强大的军事实力，郑庄公在位期间，几乎成为中原霸主，连齐国都要向他献殷勤。可郑庄公为何一代枭雄郑庄公死后，郑国就沦为了春秋时期的二流国家？
说起郑庄公，对春秋战国有所了解的人可能没有不知道的，腹黑，奸雄鼻祖，假天子以令诸侯，春秋三小霸之一。依靠高超的政治权谋和强大的军事实力，郑庄公在位期间，几乎成为中原霸主，连齐国都要向他献殷勤。可郑庄公